【Zero Hedgeより転載】　ゴールドまたはシルバー? （庶民は銀貨だね！）

・ゴールドまたはシルバー?（転載元：Zero Hedge）

一見すると、金と銀はかなり代替可能に見えます。彼らは両方とも催眠術でかわいいです。それらの価格は、同じ金融/政治力に従って上下する傾向があります。それらは両方とも、人口のごく一部の（非常に賢明な）一部によって本物のお金と見なされており、無知な大多数によって先祖代々の遺物と見なされています. そして、最も重要なことは、今日の法定通貨がかつての熱狂的な夢のように蒸発したときに、どちらも所有者の購買力を維持することです.

したがって、それぞれのいくつか (そしておそらく多く) が必要になることは間違いありません。しかし、金と銀は同じではありません。さまざまな「通貨のリセット」シナリオで、さまざまな長所と短所があります。そして、それらの価格は足並みをそろえて動かない。一方が他方に比べて安い場合もあります。

では、それぞれを現在どれくらい所有する必要があり、どのくらいの速さでトラックに積み込む計画を立てる必要があるのでしょうか? 答えは人それぞれですが、一般的に言えることはいくつかあります。

金銀比

金と銀の相対価格は、広いが識別可能な範囲内で変動する傾向があります。この金/銀の比率は、1 オンスの金を購入するのに必要な銀のオンス数として表され、貴金属投資家の感情状態に応じて増減する傾向があります。これらの投資家は、差し迫ったインフレやその他の通貨の混乱を予見しない場合、金の安全性と安定性に引き寄せられ、銀のボラティリティには敬遠されます。金の価格は銀の価格と比較して上昇し、金/銀の比率が高くなります。

投資家がインフレの上昇やその他の種類の通貨の不安定性を予想すると、通常は貴金属を購入しますが、より大きな上昇の可能性がある銀に引き寄せられます。金と銀の両方が上昇しますが、買い手が金よりも早く銀の価格を押し上げると、金/銀の比率は低下します。

これらの変動は通常、40 から 80 (すなわち、金 1 オンスあたり 40 から 80 銀オンス) の範囲内で発生し、数値が高い場合は銀が金に比べて安いことを意味し、数値が低い場合は金が銀に比べて安いことを意味します。いずれかの方向でこの範囲を超えるブレークアウトは、有用なシグナルです。

そして、極端な測定値は非常に信頼できる指標です。比率が 120 に急上昇した 2020 年の 15 秒に注意してください (銀の価格が 13 ドル/オンスに下落し、1 オンスの金を購入するのに 120 オンスを要したため)。銀は次の数か月で金を大幅に上回ったため、銀を購入する絶好の機会でした。

現在、比率は約 75 です。これは、シルバーがやや過小評価されていることを意味し、短期的にはスタッカーはゴールドよりもシルバーを好むはずです。

金の市場は大きく、銀の市場は小さい

銀が金よりも揮発性が高いのはなぜですか? それははるかに小さな市場だからです。これまでに採掘された金のほとんどは、まだ延べ棒や宝石の形で存在しています。対照的に、銀は工業製品に使用され、リサイクルされないことがよくあります。その結果、ドル換算で、銀よりも地上の金の方がはるかに多い世界が実現します。したがって、銀の価格を劇的に動かすには、少量の新しい投資需要が銀に流入または流出するだけで済みます。

危機におけるさまざまな役割

ほとんどの通貨リセットのシナリオでは、金と銀の両方の価値が急上昇し、物を買うのに役立ちます。しかし、さまざまなこと。数オンスの金で中古車が買えるし、1 枚か 2 枚の銀貨でファーマーズマーケットで 1 週間分の野菜が買える。両方の取引カテゴリが重要であるため、各金属の一部が必要です。

可搬性

急いで出国しなければならない場合、金貨は持ち運びに便利です。1オンスのゴールドイーグル10個は、スーツケースに埋められた靴に収まり、多くの国境警備隊を賄うのに十分な価値があります. 銀の同じ購買力は、今日の為替レートで 37 倍の重さになり、スーツケースの大部分を埋めます。

要約すると、金は使うのが難しいですが、運ぶのは簡単です。銀は使うのは簡単ですが、保管して移動するのは難しいです。

没収リスク

わざわざ貴金属を積み上げても、政府がぶっ飛ばして奪い取ろうとしているのなら無意味です。これは、1930 年代に米国が個人の金地金の所有を違法にしたときに金で起こりました。彼らはまたそれをしますか？1930 年代には金は世界の通貨でしたが、今日では商品として分類されています。しかし、自国の通貨を金で支え、ドルの覇権を脅かす国が増えれば、状況は変わるかもしれません。

銀は、何千もの企業が売買し、在庫として保有する工業用金属であるため、おそらく没収の影響を受けません。その所有権を禁止または制限することは、非常に破壊的です。

シルバー 60-40?

だから、それはあなたの期待に帰着します。SHTF シナリオでバグアウトしますか、それとも身を潜めますか? 前者の場合は、金を優先することをお勧めします。後者ならシルバー。確信が持てず、両方の可能性に備えたい場合、金/銀の比率は、現在の価格で 60% から 40% の銀/金の混合 (ドル価値で) を意味します。

どのくらいの金と銀を所有する必要がありますか?

ここから文化の衝突が始まります。従来のファイナンシャルプランナーは、純資産の 0% は、何十年もお金になっていない無意味な岩の中にあるべきだと言うでしょう。より柔軟な従来のファイナンシャルプランナーは、GLD のような金の ETF で 1 ～ 2% をあなたに提供します (理由は後の記事で説明するため、これを行わないでください)。Jim Rickards (今後の記事で紹介予定) のような慎重な危機投資の達人は 10% を推奨していますが、これは合理的です。よりアグレッシブでありながら合理的な組み合わせは、投資可能な資金の 10% を現物貴金属に投資し、さらに 10% を金/銀の採掘株に投資することです (これもまたすぐに説明します)。

時間的制約？

これをどれだけ早く終わらせるべきかについては、多くの逆流があります。連邦準備制度理事会は、何かが壊れるまで引き締めを続けるか、貴金属の価格を他のすべてのものと一緒に引き下げる可能性があります (急いではいけません)。あるいは、連邦準備制度理事会は、ひどい経済報告の次のバッチの後に降伏し、金と銀を月に送る救済集会に火をつけます (そうでなければ、決してありません)。

本質的に予測不可能な連邦準備制度理事会を方程式から除外すると、貴金属の最も弱い季節に移行します (そうです、季節的なものです)。アジア人、特に中国人とインド人は、金や銀のジュエリーを結婚祝いとして贈るのが好きです。ほとんどのアジアの結婚式は春に行われるため、これらの国の宝石商は秋と初冬に在庫を購入します。その結果、金と銀の価格は一般的に 9 月から 1 月にかけて上昇し、春と夏の終わりにかけて価格が低迷します。次の図 ( Jeff Clark の Gold advisor の厚意による) は、パターンを示しています。

要約すると、今後6か月で金と銀がどうなるかは誰にもわかりません. この種の不確実性に直面した場合、ドルコスト平均法、つまり毎月同じ金額の金属を購入することがおそらく最善のアプローチです。毎月の金額は自分の切迫感で決めてください。

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